巴菲特直言：是不是好公司？有无投资价值，关键看这两个指标，如果这都不懂，那么亏损必不可少

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巴菲特曾经说过，买股票就是买公司。这句话是从投资的角度去理解的。但是很多股民往往背离了这句话，投机心理过重。买股票要买基本面优良，有业绩支撑的股票。那么股票基本分析技巧有哪些?

基本面分析的原理是:随着时间的延续，上市公司的二级股票价格走势将与公司实际情况趋于一致，若公司业绩持续增长则股价在较长的时间跨度内会处于上涨的趋势，反之则会下跌。

基本面分析的特点是:基本面分析只能解释股票的长期走势，而短期内股票价格的波动是基本面无法解释的。

例如，当某种股票价格连续攀升，各项技术指标也显示出买入信号时，如果该上市公司的基本情况并没有什么明显变化，这时投资者就需谨慎，因为该股票的上涨很可能是主力资金操纵的结果，在主力资金将股价抬到某一预定目标后，它们就会撤退，以套取投机利润，尤其是在不成熟的股票市场上，这类“陷阱”比比皆是，而对这些骗局的识破又非技术分析所能及的，必须依靠基本面分析来解决。

下面是二大基本面分析技巧详解。

1、应付账款

也就是该公司是先拿了货，还未付款(暂时欠着)，以后付款，算是负债。

比如：贵州茅台拿了A公司10万包干燥剂，没付款，共20万元。这20万元就会出现在贵州茅台的应付账款上，而A公司的报表上也会出现20万元的应收账款。

应付账款占比大，说明该公司实力雄厚

应付账款是先拿货，后付款，不用算利息，等于是无偿占用供应商的资金。

从负债的方面来讲，这家公司有多好，要看短期借款的能力，就是有多少上游供应商愿意接受他的欠款，也就是应付账款。

什么样的公司能够如此霸气，不付钱先提货?

也就只有实力雄厚的公司能有这样的特权，那些小供应商为了留住这样的大客户，就不得不接受这些霸主先拿货，后付款的要求。

要想知道同行业谁比较强悍些，可以拿这个指标作为参考，不同行业差异太大，没有可比性。

同样是家电行业，格力电器2023年的应付账款345.5亿，是美菱电器的10倍多，存货165.6亿，才是美菱电器的5倍多，侧面可见格力电器的销量远在美菱之上，正面更直接反映出格力这个品牌的实力。

应付账款增加，很可能是公司订单增加，需要大量采购，这属于利好。

我们可以看到，格力电器2023年的应付账款比2023年减少了50亿，但是2023年格力的股价却涨得更加的迅猛，说明这50亿左右的应付账款差额对格力的影响并不大，不必惊慌。

当然，应收账款增加，也可能是因为这个行业正在走下坡路，上游供应商的货都很难卖出去，只好接受下游企业的赊账。

所以，分析一个行业还要看它所处的大环境如何? 是蒸蒸日上还是夕阳产业。

2、预收款项

也就是该公司先收了客户的钱，然后才发货，这也是负债。

但这种负债，无论哪家公司都喜欢，客户先把货款给你了，你可以提前用到这笔钱。

咖啡店也是这个玩法，客户办会员卡，先交钱，以后再来消费，咖啡店因此有了现金流，但是这会员卡对咖啡店来说就是负债，只有在咖啡店把咖啡卖给客户之后，这部分钱才会变成咖啡店的资产。

预收款项越多，说明该公司的竞争力越强。

任何人都不会给一个自己不相信的人先打钱再收货的，但是像这种竞争力强的公司就有这样的品牌号召力。

预收款项多的企业，基本就是这个行业的龙头了。

贵州茅台的资产负债表中，预收款项几乎占到了负债的一半，是行业的龙头，价值投资的代表。

房地产公司的预收款项在前两年是出奇的高，因为房子可能连地基都没打就开始预售了，所以财报上预收款项特别高，其他行业根本没法跟他相比较，这种比较也毫无意义。

预收款项可以预告业绩，环比增加很大、同比增加也很大的公司，要重点关注

因为预收款项是负债，只有公司发了产品或者提供了服务，才会变成公司的资产，产生利润。

如果一个公司有很多的预收款项，那就说明这个公司有很多的订单，利润还没写在报表上，等到公司兑现服务和产品，就会生成超额利润。

比亚迪的预收款项前几年只有十几亿，从2023年开始，每年都在持续增加，说明他的业绩好是可持续的，现在预收款项翻了4倍，股价也翻了4倍。

2023年收到了58.72亿预收款项，说明未来这58.72亿都是即将要变成利润的。

当然除了上面两个指标，我们还是要关注下其他指标，关于个股基本面情况，我们从以下几个方面进行了解。

1、股东研究

看他的控股股东，也就是看他的后台。一般是政府机关控股，或者是一些实力比较强大的公司控股，这样的公司后台就比较强硬，那么他不管是在拓展业务上、政策福利上还是抗风险能力上都占优势

2、公司概况和经营分析

看一眼公司概况，粗略了解一下公司，我们需要了解下公司的业务范围，他是做什么的，以及各项业务占公司收入的比例，主营是什么，最好能知道他在同行业中所处的地位以及竞争优势。当然如果跟政策方向沾边就更好了，比如高端装备、信息类、军工、新能源等就是最好的选择。

3、资产、收益情况

查看个股的F10基本资料，可以看到诸如每股净资产、每股收益等财务指标，它们是衡量个股资产、收益情况的具体数字。

净资产也称为股东权益，净资产=资产-负债;每股净资产=净资产÷总股数。净资产过低(例如不到1元，甚至为负值)，一般来说，这样的股票的实际价值很低，在遇到大盘大波段向下调整时，其跌幅往往更大。

4、估值、收益情况

再好的公司也应有个合理的估值，如果股价中短线涨幅过大，透支了企业未来几年内的成长空间，这称之为估值过高，也就是我们所说的股价有“泡沫”。了解估值市况，可以通过市盈率、市净率来分析。

市盈率也称“本益比”，是某种股票每股市价与每股盈利的比率。市盈率是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一，市盈率通常用来作为比较不同价格的股票是否被高估或低估的指标。进行比较时，既要横向比较(与同行业的其他公司比较)，也要纵向比较(即查看个股不同时期的估值状态)，这样才能得到相对可靠的估值，当然这也要结合公司的成长性来分析。

市净率指的是每股股价与每股净资产的比率，比值越低意味着风险越低。好的企业应该是净资产稳定增长，市净率保持在合理范围之内。市净率的高与低，同样要通过横向、纵向两种方式来进行评估。

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